猪价持续回暖 “猪”概念迎风口

时间:2020-01-19 来源: 国际新闻

经过六个月的沉默,今年7月生猪价格再次上涨,9月份达到14.9元/公斤。“春节将在三个月后到来。据估计,价格仍有上涨的空间。“一位业内人士告诉《中国证券报》的记者,受年底库存供需减少的驱动,预计猪肉价格的上涨将持续到春节。

春江水暖鸭先知。目前,a股相关上市公司的销售数据显示出增长势头,一些公司今年的股价甚至上涨了90%以上。展望春节前,相关股票和期货目标会发生什么变化?

生猪价格升温刺激热门概念股

今年生猪价格波动剧烈,总体趋势先抑制后上涨。

上半年是生猪价格的最低时期。数据显示,从2017年1月到6月,生猪价格持续下跌。国外生猪平均价格从年初的18元/公斤下降到6月的12.8元/公斤,同比下降16.7%。

然而,自7月份以来,生猪价格开始反弹。9月份,曾一度反弹至14.9元/公斤。此后,略有调整,仍稳定在14元/公斤以上。

“今年上半年生猪价格持续下跌是去年下半年趋势的延续。随着2015年生猪和母猪数量大幅下降,猪肉供应大幅下降,而猪肉价格飙升,并在2016年年中见顶,随后继续下降至今年上半年。直到今年7月和8月,由于国内标准猪供不应求以及国庆和中秋节的影响,出现了养殖单位不愿出售的强烈情绪,市场上猪源供应减少,屠宰企业收购难度加大,生猪价格上涨,从而带动猪肉价格上涨。卓创信息畜牧业研究员纪广新在《中国证券报》上告诉记者。

“今年上半年猪肉价格下跌的主要原因是农民普遍对市场施压,导致重量增加和供应量增加。然而,7月份的价格反弹主要受到价格持续下跌的影响。农民积极走向市场,特别强调基本清除肥猪和恢复正常供应。”郑东衍生品研究所农产品分析师唐逸说。

值得注意的是,随着生猪价格的上涨,有相关概念的上市公司的销售数据也有所增加。穆远股份10月9日晚披露,该公司9月份售出79.3万头生猪,比上个月增长0.9%。销售收入10.64亿元,同比增长7.15%。9月份,该公司商品猪的平均售价为14.17元/公斤,比上个月上涨0.7%。该公司表示,9月初,商品猪价格略有下降,9月中下旬保持稳定。

就相关概念的股票表现而言,可以说一枚硬币有两面。截至10月27日收盘时,板块概念股代表穆远的33,354股今年上涨了96%以上。另一只概念股温家宝的股票今年前三季度净利润为40亿元至43亿元,同比下降60.32%至63.09%,但明显好于今年上半年。

猪肉价格与相关上市公司之间有什么内在联系?

唐逸的分析称,从多年来的趋势来看,猪肉价格呈现周期性波动特征,每轮周期性波动猪肉价格见底的时间一般与相关上市公司股价高点出现的时间一致。换句话说,生猪价格从下跌走向上涨的转折点是引发相关股票价格上涨的最重要驱动力。

在纪广信看来,在正常情况下,猪肉价格与相关概念上市公司股价的直接关系不大,主要体现在猪肉价格上。“从目前情况来看,养猪成本相对稳定,所以生猪价格的上涨直接反映了利润率的扩大,这有利于上市公司的盈利能力,反之,则会下降。”

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至于“猪周期”延长的原因,民生证券分析师张羽和李俊德认为,主要受两个因素影响:一是经营规模有所改善,企业比散户更谨慎调整产能;其次,政府应该从行政上降低生产能力。“农民在利润的驱动下自发地调整了他们的生产能力。在这一循环中,由于监管和环境保护的压力,农民主要是被动地调整生产能力。”

华泰证券首席宏观分析师李超也认为,许多因素导致市场开始产生当前“猪周期”已经见底的预期。首先,目前的库存和母猪数量都很低,这限制了猪肉的供应。其次,影响猪肉价格的重要因素之一饲料价格玉米价格出现反弹,从猪粮比的角度来看,对猪肉价格形成了积极的推动作用。第三,历史表明,生猪价格将需要一年时间才能达到同比最低水平,同比增长率才会变为正值。2016年年中的同比涨幅表明,生猪价格预计将在2017年年中触底。

然而,招商证券徐寒飞团队却不这么认为。"在产能被清空之前谈论新的生猪周期可能为时过早。"徐寒飞小组指出,首先,更严格的环境保护带来的猪从南向北的迁移在一定程度上加速了猪的屠宰。第二,采购和储存制度的改革使玉米价格难以上涨,玉米是养猪的主要粮食,猪粮比仍然很高。第三,猪肉和牛肉进口的增加也可以抵消部分猪肉价格的上涨。

担心年底的投资机会

一些分析师预测现在已经是10月下旬,随着两个月后元旦和三个月后春节的到来,生猪价格可能会呈现持续上涨的趋势。

从供应的角度来看,一般来说,猪肉的供应由三个指标决定:能繁殖的母猪数量、MSY(每头母猪每年能屠宰的育肥猪数量)和屠宰重量。根据现有数据,截至2017年9月,可播种母猪3497万头,比上个月减少25万头。

“生猪屠宰重量由养殖成本决定,短期内主要受饲料成本影响。随着玉米价格在2017年触底,估计2018年生猪屠宰重量不太可能增加。加上春节前对猪肉储备的需求,预计生猪平均价格将继续升至春节前的水平。生猪价格很可能会出现一轮反弹。价格在14元/公斤到15元/公斤之间。”天丰证券表示。

对此,纪广信认为,一般来说,猪肉价格在春节前会有一定程度的上涨,春节是需求的高峰期。但是,为了防止节日期间价格上涨,各地每年都会为重大节日储备资金,所以猪肉价格不会随意上涨太多,基本上在合理的范围内。此外,猪肉价格的上涨主要是由猪肉价格的上涨驱动的。

从投资的角度来看,未来相关上市公司和期货相关品种的股价会如何波动?会出现什么样的投资机会?

”对于屠宰行业的上市公司来说,今年的整体消费业绩并不令人满意,利润率水平也很低,这对股价的影响有限。相反,不断上涨的生猪价格可以直接扩大企业利润,让股价受益。然而,演出可能会有早有晚。对于相关期货品种,猪肉价格走势对其投资的参考意义有限。然而,仍有必要关注生猪市场的生产能力,如存量、存量和补充数据,以便了解相关期货品种现货面的消费情况。”纪光信说。

“春节前,对猪肉的需求将会增加,特别是在四川、贵州等地。冬至前后,有必要为节日准备熏肉和熏肉。需求的增加将推高猪肉价格。然而,由于此类节日的影响因素通常在投资者的预期之内,因此对股价的影响是波动的

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